932、何处不可往！何事不可为！（2 / 2）

看出了夏景行笑容中的戏谑之意，克里斯汀娜给了他一粉拳，“我又不是学金融的，连证券投资都是你教我的，后来虽然自学了风险投资、股权投资，但金融衍生品交易还是太复杂了，我不懂也很正常嘛。

你懂行了吧？快给我说说，你们具体是怎么做的？”

洋妞对此很感兴趣，之前她只知道夏景行质押了脸书股份去投资金融市场，后来因为她父亲的事情，进一步了解到是在做空次级房贷，但具体是怎么操作的，她不太懂，也没问过夏景行。

她对于男朋友的事业，除了脸书外，其他的产业一般都不会过问太多。

夏景行简单给克里斯汀娜介绍了一番，又说道：“我再给你几组数据，美国去年的gdp是13.8万亿美元，住房抵押贷款余额是9.8万亿美元，其中次级贷款占20%，大概数字接近2万亿美元。

从2004年到今年，总共有超过1.4万亿美元的cdo被发行。”

“这有什么问题吗？”克里斯汀娜没觉得这有多离谱，毕竟美国这么大一个国家，各种资产几万亿几万亿的，再正常不过了。

夏景行微笑：“当然没问题，cds问题也不大，市场规模才仅仅62万亿美元，是美国gdp的四倍多而已。”

克里斯汀娜一下就不吱声了，通过夏景行的介绍，她知道cds实际上是一种类似保单的合同。

保单自然就要收保费，但保费是经过精心调查，预估1%-2%的续约率/出险率而设计出的。

一旦预估出现了偏差，违约率不需要太高，只需要10%，就可以形成数万亿美金的窟窿，相当于美国一半gdp。

太可怕了！

克里斯汀娜心中感慨，会达到甚至超过10%违约率吗？

她突然想起了新闻上的一则报道，因为房价下跌，房屋剩余价值变成了负数，需要偿还的房贷已超过房屋市场价值。

这种情况下，开始有人放弃房子，不再偿还贷款，任由房子被放贷机构收走。

美国的房贷是没有追索权的，所以银行要承担这些不良贷款损失。

哦，错了，房贷实际已经被各大银行、贷款机构包装成cdo卖给全球投资者了，实际上银行是不用承担任何损失的，反而可能赚点资产差价。

但是，美国银行没这么老实的，不少银行看见cdo好像还挺能赚钱的，那还是入手一点吧。

就单说房贷违约率，只要房价不上涨，完全没可能降下来了，只会变得越来越高。

克里斯汀娜不再去想这场金融危机的影响面究竟有多大，开始关心夏景行的资金安全问题，她问道：“这么大的金融风险，那你的投资会有风险吗？”

“原先还有风险，但随着次贷造成的金融风险敞口变得越来越大，我的投资风险变得越来越小。”

夏景行轻笑，“除非白宫现在就出手干预房价，把房市托起来，否则是不会亏钱的，只会赚钱，而且利润会像滚雪球一样，变得越来越庞大。”

克里斯汀娜倒吸了一口凉气，“不是已经赚到了几十亿美元吗？还不会停下？”

夏景行笑道：“这才哪到哪啊，我们持有的cds合同加起来价值好几百亿美元，够那些贪婪的家伙喝一壶的。”

“要是这些钱全部赚到手，岂不是都能把脸书给买下来了？”克里斯汀娜觉得这金融市场赚钱来的实在太快了，本以为脸书的估值增长已经是一个奇迹，没想到还是比不过金融市场的赚钱速度。

夏景行笑了笑，没答话，脸书算什么，估值又不能当饭吃、当钱用，而金融市场的钱可是实打实的。

有了这笔利润，天下之大，何处不可往！何事不可为！